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Energiekontor kaufen
29.10.2001
Hamburgische LB
Die Analysten der Hamburgischen LB empfehlen den Anlegern die Aktie von Energiekontor (WKN 531350) zu kaufen.
Energiekontor konzentriere sich ganz auf seine Kernkompetenz in der Windenergie. Andere regenerative Energiequellen würden nicht projektiert. Als Fullservice-Unternehmen biete man die komplette Wertschöpfungskette an, die nach Möglichkeit auch inhouse erbracht werden solle. Der Anteil der zugekauften Projekte liege unter 10%, und auch beim Vertrieb der Fondsanteile bediene man sich nur zu ca. 10% externer Vermittler. Dies ermögliche eine vergleichsweise hohe Rendite.
Die Strategie sei stark auf Expansion ausgerichtet. Bei der Internationalisierung konzentriere sich Energiekontor besonders auf Griechenland, Spanien, Großbritannien und Portugal. Dabei werde meistens versucht, über eigene Tochtergesellschaften mit lokalen Partnern zu kooperieren, um einen schnellen Markteintritt zu erreichen. Energiekontor wolle darüber hinaus das große Wachstumspotential im Bereich Offshore-Windparks erschließen und habe von allen Projektierern die größte Pipeline.
Im ersten Halbjahr diesen Jahres habe Energiekontor den Umsatz um 15% auf 22,5 Mio. Euro gesteigert werden können. Das EBIT sei dabei um 44% auf 3,1 Mio. Euro zurückgegangen, was aber nur durch die zeitliche Verschiebung einiger Leistungen ins nächste Quartal begründet sei. Das Unternehmen liege im Rahmen seiner Planungen und erwarte, die Gesamtjahresprognose ohne Probleme einhalten zu können.
Per 31.12. rechne man mit einem Umsatz von 125,6 Mio. Euro (+78%) und einem EBIT von 14,5 Mio. Euro (+38%). Die EBIT-Marge erreiche dann 11,6%, was im Branchenvergleich an der Spitze liege. Energiekontor verfolge eine sehr klare und erfolgversprechende Strategie. Die Konzentration auf Windenergie, die große Abdeckung der Wertschöpfungskette und das aggressive Erschließen ausländischer Märkte ermöglichten eine überdurchschnittliche Rendite sowie ein rasantes Wachstum. Auch im Offshore-Bereich hätten die Bremer entschlossen gehandelt und könnten im Vergleich zu den anderen börsennotierten Projektierern das größte Exposure vorweisen.
Beim aktuellen Kursniveau hat Energiekontor nach Ansicht der Analysten der Hamburgischen LB ein sehr großes Aufwärtspotential und ist bei einem Kursziel von 26 Euro ein klarer Kauf.
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